Il mercato delle criptovalute rimbalza, sollevando i titoli legati alle criptovalute: quale sarà il prossimo passo?

Che impatto stanno avendo i rally di Bitcoin ed Ethereum sui titoli legati alle criptovalute? E questo trend rialzista continuerà?

Dopo settimane di sentimento ribassista e consolidamento del mercato, il mercato delle criptovalute è tornato alla ribalta nelle ultime 24 ore.

Bitcoin (Bitcoin) ha superato la soglia dei 70.000 dollari, scambiando a 71.000 dollari al 21 maggio. Ethereum (ET) ha vissuto una situazione ancora più drammatica salitabalzando di oltre il 20% per scambiare sopra i 3.700 dollari.

Questo rally segue un annuncio chiave di Eric Balchunas, analista senior di Bloomberg, che ha aumentato le probabilità di un fondo negoziato in borsa Ethereum (ETF) approvazione dal 25% al ​​75%.

Balchunas ha osservato che la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti (SEZ) sembra stia accelerando il processo di approvazione, probabilmente a causa delle pressioni politiche e della sua posizione precedentemente cauta sugli ETF.

Il sentimento rialzista è ulteriore evidenziato dall’ottimismo tra i trader di contratti futures sull’hashrate. Gli analisti dell’Hashrate Index prevedono un aumento del prezzo dell’hash nei prossimi sei mesi. Si aspettano che le commissioni di transazione di Bitcoin aumentino e che il prezzo continui a crescere.

Questo sentimento è supportato dal loro recente post su X (ex Twitter), in cui hanno affermato che il rally del prezzo di Bitcoin a 70.000 dollari sta avendo un impatto positivo sull’hashprice, nonostante sia relativamente basso rispetto alle precedenti epoche di halving.

In risposta allo slancio positivo nel mercato delle criptovalute, anche i titoli legati alle criptovalute hanno registrato guadagni sostanziali.

Coinbase (COIN) è aumentata del 9% il 20 maggio, raggiungendo quota 225$. Allo stesso modo, anche MicroStrategy (MSTR) è aumentato del 9%, scambiando a 1.727 dollari, suggerendo che il rialzo nel mercato delle criptovalute si sta riversando sui titoli legati al settore delle criptovalute.

Alla luce di questi sviluppi, analizziamo l’andamento recente di questi titoli e cosa possiamo aspettarci in futuro.

Cosa sta succedendo con Coinbase?

Nonostante abbia registrato una diminuzione delle entrate nel 2022 rispetto al 2021, Coinbase ha diventare la 340a azienda di maggior valore al mondo, con a capitalizzazione di mercato di oltre 55 miliardi di dollari a maggio 2024.

Fonte: capitalizzazione di mercato delle società

Dopo aver toccato il fondo a 47 dollari per azione nel giugno 2022, il prezzo delle azioni di Coinbase è salito a 225 dollari il 20 maggio, con un aumento del 378%. Nell’ultimo anno, il titolo è cresciuto di oltre il 268% e negli ultimi sei mesi è salito di oltre il 113%.

Fonte: Google

Nel 2023, Coinbase ha registrato un fatturato di 3,97 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 7,83 miliardi di dollari riportati nel 2021. Tuttavia, i ricavi del primo trimestre dell’azienda per il 2024 salito alle stelle a 1,6 miliardi di dollari, segnando un aumento del 72% rispetto al trimestre precedente.

Questo aumento delle entrate e del prezzo delle azioni è principalmente guidato da un aumento delle transazioni, grazie alla ripresa più ampia del mercato delle criptovalute e a un cambiamento favorevole alle regole contabili delle criptovalute.

L’utile netto della società per il primo trimestre del 2024 è stato di 1,18 miliardi di dollari, o 4,40 dollari per azione, un’inversione di rotta rispetto a una perdita di 78,9 milioni di dollari, o 34 centesimi per azione, di un anno fa.

I fattori trainanti delle entrate di Coinbase includono le entrate delle transazioni dei consumatori, che si sono attestate a 935 milioni di dollari nel trimestre, e le entrate totali delle transazioni, che sono quasi triplicate arrivando a 1,08 miliardi di dollari. Inoltre, i ricavi da abbonamenti e servizi hanno contribuito con 511 milioni di dollari al trimestre.

La società ha anche beneficiato dell’impennata dei prezzi di BTC ed ETH durante il primo trimestre. Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico sopra i 73.000 dollari a marzo, mentre ETH ha subito il suo primo importante aggiornamento in oltre un anno. Questi eventi hanno portato ad un aumento dei volumi di scambio e della domanda per i servizi di Coinbase.

Inoltre, Coinbase si è posizionata come attore chiave nello spazio degli investitori istituzionali, in particolare dopo l’approvazione dello spot ETF su Bitcoin dalla SEC negli Stati Uniti Molti di questi fondi hanno collaborato con Coinbase come partner di custodia, aumentando collettivamente la domanda di Coinbase e dei suoi servizi.

La scommessa Bitcoin di Microstrategy

MicroStrategy, classificata come la 654a azienda con più valore al mondo per capitalizzazione di mercato a maggio 2024, ha registrato notevoli fluttuazioni nella sua capitalizzazione di mercato nel corso degli anni.

Tra il 2020 e il 2024, la capitalizzazione di mercato dell’azienda è aumentato da 3,60 miliardi di dollari a 30,63 miliardi di dollari, segnando un aumento del 750%. Questo aumento è particolarmente impressionante considerando che la capitalizzazione di mercato della società è scesa del 73,42% a 1,63 miliardi di dollari entro la fine del 2022.

Fonte: capitalizzazione di mercato delle società

Anche il prezzo delle azioni della società racconta una storia interessante. Tra il 2000 e il 2020, il prezzo delle azioni di MSTR è rimasto relativamente stagnante, oscillando tra $ 100 e $ 150 senza grandi riprese.

Fonte: Google

Tuttavia, dal 2020, il prezzo delle azioni ha registrato un rally costante, guadagnando oltre il 1.180% negli ultimi cinque anni e quasi il 500% solo nell’ultimo anno, scambiando a 1.727 dollari al 20 maggio.

Nonostante queste tendenze positive, le entrate di MicroStrategy hanno registrato alcune fluttuazioni. Nel 2023, la società ha registrato un fatturato di 0,48 miliardi di dollari, in diminuzione rispetto agli 0,51 miliardi di dollari riportati nel 2021. Allo stesso modo, i ricavi della società nel 2022 sono diminuiti a 0,49 miliardi di dollari da 0,51 miliardi di dollari nel 2021.

Il rapporto prezzo/utili di MicroStrategy (rapporto P/E) è un altro parametro degno di nota. Secondo gli ultimi rapporti finanziari, il rapporto P/E della società è pari a 200,144, in netto aumento rispetto a -1,09 alla fine del 2022.

L’elevato rapporto P/E indica che gli investitori sono disposti a pagare un premio per gli utili di MicroStrategy, probabilmente a causa delle ottime prestazioni e del potenziale di crescita della società. Tuttavia, i titoli con P/E elevato comportano solitamente rischi sostanziali.

Un fattore chiave che contribuisce al recente successo di MicroStrategy è il suo consistente bitcoin partecipazioni. Nel primo trimestre del 2024, la società detiene 214.400 bitcoin, per un valore di circa 15,26 miliardi di dollari al 21 maggio.

Queste partecipazioni, acquisite a un costo medio di 35.180 dollari per bitcoin, hanno generato un profitto cartaceo di circa 7,76 miliardi di dollari per MicroStrategy.

Nel frattempo, MicroStrategy aggiunta all’indice MSCI World conferma ulteriormente la sua posizione di attore chiave nel mercato azionario.

L’MSCI World Index è un ampio indice del mercato azionario globale che comprende quasi 3.000 società di 23 paesi sviluppati e 24 mercati emergenti. L’inclusione di MicroStrategy in questo indice suggerisce una crescente esposizione a BTC nei portafogli tradizionali.

Cosa sta facendo il più grande minatore di BTC?

Marathon Digital Holdings (MARA), la 2.379esima azienda al mondo per capitalizzazione di mercato a maggio 2024, ha sperimentato un’estrema volatilità della sua capitalizzazione di mercato nel corso degli anni.

Tra il 2020 e il 2024, la capitalizzazione di mercato dell’azienda è aumentata da 0,85 miliardi di dollari a 6,09 miliardi di dollari, segnando un aumento del 616%. Questa impennata ha fatto seguito a un forte calo nel 2022, quando la capitalizzazione di mercato è scesa dell’88,15%.

Fonte: capitalizzazione di mercato delle società

Anche l’andamento dei ricavi dell’azienda rivela una narrazione interessante. Le entrate di Marathon nel 2023 ammontano a 0,38 miliardi di dollari, in aumento rispetto a 0,11 miliardi di dollari nel 2022 e 0,15 miliardi di dollari nel 2021.

Nonostante questi miglioramenti, Marathon ha dovuto affrontare delle sfide, come evidenziato dal suo attuale rapporto P/E pari a -5,16667. Alla fine del 2022 il rapporto P/E era -0,5516.

Il rapporto P/E negativo può essere attribuito a vari fattori, tra cui sfide operative, guasti imprevisti alle apparecchiature, manutenzione delle linee di trasmissione e limitazioni legate alle condizioni meteorologiche nei suoi siti minerari.

Nel frattempo, la performance delle azioni di Marathon nel corso degli anni è stata forte, con il prezzo delle azioni che è aumentato di quasi il 617% negli ultimi cinque anni e di circa il 121% nell’ultimo anno.

Fonte: Google

Nella prima settimana di maggio, le azioni di Marathon erano elencato da S&P Global, una pietra miliare cruciale per l’azienda. Nonostante questo sviluppo positivo, Marathon ha dovuto affrontare sfide operative nel primo trimestre del 2024, estraendo solo 2.811 Bitcoin, con una diminuzione del 34% rispetto al trimestre precedente.

Di conseguenza, Maratona segnalato utile per azione (EPS) del primo trimestre pari a 1,26 dollari, ben al di sopra delle stime di Wall Street di 0,02 dollari. Tuttavia, questa cifra includeva un aggiustamento mark-to-market favorevole dovuto alle regole contabili del valore equo recentemente approvate dalla FASB e al recente aumento dei prezzi dei bitcoin, rendendo complesso il confronto con le previsioni.

Nonostante queste sfide, l’azienda rimane ottimista sul suo futuro, mantenendo la sua previsione per il 2024 di aumentare fino a 50 exahash al secondo (EH/s) e anticipando un’ulteriore crescita nel 2025.

Cosa aspettarci dopo?

Il futuro del mercato delle criptovalute dipende in gran parte dalla sua performance nei prossimi mesi.

Se il mercato continuasse la sua traiettoria rialzista, possiamo aspettarci un effetto a catena a beneficio dei titoli legati alle criptovalute. Al contrario, eventuali flessioni avranno probabilmente un impatto negativo su questi titoli.

Attualmente, lo slancio è positivo, con Bitcoin Trading ben al di sopra dei 70.000 dollari e Ethereum che ha registrato un’impennata selvaggia, raggiungendo circa 3.700 dollari.

Un fattore critico da tenere d’occhio è la potenziale approvazione di un ETF su Ethereum. Se approvato, sarebbe un forte segnale rialzista, che probabilmente farebbe aumentare ulteriormente i prezzi e spingerebbe maggiori investimenti sia nelle criptovalute che nei titoli correlati.

Nonostante le prospettive ottimistiche, dovresti prestare attenzione. Il mercato delle criptovalute è notoriamente volatile e i cambiamenti improvvisi possono portare a perdite sostanziali.

Diversificare gli investimenti e avere una chiara strategia di gestione del rischio sono essenziali per superare le incertezze in questo spazio. Non dimenticare mai la regola d’oro degli investimenti: non investire mai più di quanto puoi permetterti di perdere.

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