DeFi
Qu’est-ce que le jalonnement non dépositaire et pourquoi est-ce important pour la finance décentralisée ?
Le jalonnement est un processus crucial dans de nombreux réseaux blockchain qui permet de sécuriser les transactions et de maintenir la santé globale du système.
Dans les modèles de jalonnement traditionnels, les utilisateurs confient leurs actifs à un dépositaire tiers, qui gère le processus de jalonnement en leur nom. Cette approche, connue sous le nom de jalonnement custodial, est la norme depuis un certain temps. Cependant, une nouvelle approche appelée jalonnement non dépositaire gagne du terrain dans l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi), offrant aux utilisateurs plus de contrôle, de sécurité et de transparence. Le jalonnement non dépositaire représente un changement de paradigme dans la façon dont les utilisateurs interagissent avec les réseaux blockchain et participent aux processus de validation et de sécurité, s’alignant sur les principes fondamentaux de décentralisation et d’autosouveraineté qui sous-tendent l’écosystème DeFi.
Qu’est-ce que le jalonnement ?
Le staking consiste à engager ou à « verrouiller » une partie de ses avoirs en cryptomonnaies pour participer à la validation et à la confirmation des transactions sur un réseau blockchain. Ce faisant, les acteurs jouent un rôle crucial dans le maintien de la sécurité et de l’intégrité du réseau. En échange de leurs contributions, les parieurs reçoivent des récompenses sous la forme de jetons nouvellement émis ou de frais de transaction. Ce mécanisme d’incitation est un élément clé de nombreux algorithmes de consensus de preuve de participation (PoS), conçus pour être plus économes en énergie et plus respectueux de l’environnement que les systèmes de preuve de travail (PoW) comme Bitcoin. Les algorithmes PoS s’appuient sur des jalonneurs pour valider les transactions et créer de nouveaux blocs, plutôt que de s’appuyer sur des processus miniers énergivores. En tant que tel, le jalonnement est devenu un élément essentiel de nombreux réseaux blockchain, permettant aux utilisateurs de participer aux opérations du réseau tout en gagnant des récompenses pour leurs contributions.
Jalonnement dépositaire ou non dépositaire
Dans le cadre du jalonnement, les utilisateurs transfèrent leurs actifs vers une plateforme ou une bourse tierce, qui gère ensuite le processus de jalonnement en leur nom. Cette approche est pratique, car les utilisateurs n’ont pas à se soucier des aspects techniques du jalonnement. Cependant, cela comporte également des risques importants. En cédant le contrôle de leurs actifs à un dépositaire, les utilisateurs s’exposent à une perte potentielle de leurs fonds en raison du piratage de la plateforme, d’une mauvaise gestion ou d’autres failles de sécurité. De plus, le jalonnement manque souvent de transparence, car les utilisateurs ont une visibilité limitée sur les processus de jalonnement et la gestion de leurs actifs.
Jalonnement non dépositaire, d’autre part, permet aux utilisateurs de participer au jalonnement sans renoncer au contrôle de leurs clés privées ou de leurs actifs. Au lieu de s’appuyer sur un dépositaire tiers, les utilisateurs interagissent directement avec les protocoles décentralisés et les contrats intelligents déployés sur les réseaux blockchain. Cette approche garantit que les utilisateurs conservent la pleine propriété et l’autonomie de leurs avoirs tout au long du processus de jalonnement. En gardant le contrôle de leurs clés privées, les utilisateurs réduisent considérablement le risque de perdre leurs actifs en raison de piratages ou d’une mauvaise gestion de la plateforme. En outre, le jalonnement non dépositaire promeut les principes fondamentaux de décentralisation et d’auto-conservation, en s’alignant sur la philosophie de la technologie blockchain et de l’écosystème DeFi.
Comment fonctionne le jalonnement non dépositaire
Le jalonnement non dépositaire implique une interaction avec des protocoles décentralisés et des contrats intelligents déployés sur des réseaux blockchain comme Ethereum. Ces protocoles sont conçus pour faciliter les processus de jalonnement de manière décentralisée et sans confiance, sans avoir besoin d’un intermédiaire centralisé. Les utilisateurs connectent à ces protocoles leurs portefeuilles non dépositaires, qui leur permettent de gérer leurs clés privées et leurs actifs numériques. Une fois connectés, les utilisateurs peuvent déléguer leurs participations à des nœuds de validation ou à des pools de liquidité sans transférer la propriété des actifs.
Le processus de jalonnement est régi par un code transparent et open source, garantissant que les utilisateurs peuvent vérifier et auditer les mécanismes sous-jacents. Ce niveau de transparence est un avantage clé du jalonnement non dépositaire, car il favorise la confiance et la responsabilité au sein de l’écosystème. En interagissant directement avec ces protocoles décentralisés, les utilisateurs peuvent participer au staking tout en gardant un contrôle total sur leurs actifs.
Pour démarrer le jalonnement non dépositaire, les utilisateurs suivent généralement ces étapes :
1. Choisissez une plate-forme ou un protocole de jalonnement non dépositaire qui prend en charge le réseau de crypto-monnaie ou de blockchain souhaité.
2. Connectez un portefeuille non dépositaire compatible à la plateforme ou au protocole choisi.
3. Sélectionnez l’actif et le montant à miser, en fonction des exigences de la plateforme et des avoirs de l’utilisateur.
4. Déléguez la mise à un nœud de validation ou à un pool de liquidité, en suivant les instructions spécifiques de la plateforme.
Tout au long de ce processus, les utilisateurs conservent un contrôle total sur leurs clés privées et leurs actifs, garantissant ainsi qu’ils peuvent gérer leurs enjeux et récompenses sans dépendre d’un dépositaire tiers.
Flexibilité et contrôle
Un autre avantage important du jalonnement non dépositaire est la flexibilité et le contrôle qu’il offre aux utilisateurs. Contrairement aux modèles de jalonnement non dépositaire, dans lesquels les utilisateurs peuvent être confrontés à des restrictions ou à des retards pour accéder à leurs fonds, le jalonnement non dépositaire permet aux utilisateurs de retirer ou de transférer leurs actifs mis en jeu à tout moment, sous réserve des conditions spécifiques du protocole.
Ce niveau de contrôle et de flexibilité est particulièrement important dans l’écosystème DeFi dynamique et en évolution rapide, où les utilisateurs peuvent avoir besoin de réagir rapidement aux conditions du marché ou de profiter de nouvelles opportunités. En conservant un contrôle total sur leurs actifs, les utilisateurs peuvent prendre des décisions éclairées et adapter leurs stratégies selon leurs besoins sans être contraints par les limites des plateformes de jalonnement.
Potentiel d’erreur de l’utilisateur
Bien que le jalonnement non dépositaire donne aux utilisateurs un plus grand contrôle sur leurs actifs, il introduit également un risque d’erreur de l’utilisateur. Des erreurs dans la signature des transactions, la perte de clés privées ou les interactions avec des contrats intelligents malveillants peuvent entraîner la perte d’actifs mis en jeu.
Les utilisateurs doivent faire preuve de prudence et suivre les meilleures pratiques pour sécuriser la gestion des clés et la vérification des transactions. Cela inclut l’utilisation de portefeuilles matériels, l’activation de l’authentification multifacteur, ainsi qu’un examen et une compréhension approfondis des protocoles et des contrats intelligents avec lesquels ils interagissent.
Risques de marché et réglementaires
Comme tout investissement en crypto-monnaie, le jalonnement non dépositaire est soumis à la volatilité du marché et aux fluctuations de la valeur des actifs. La valeur des actifs mis en jeu peut fluctuer considérablement, ce qui a un impact sur les récompenses et les rendements potentiels pour les investisseurs.
De plus, le paysage réglementaire entourant les crypto-monnaies et DeFi continue d’évoluer, introduisant des incertitudes et des risques potentiels. Les changements dans les réglementations ou les cadres juridiques pourraient avoir un impact sur les opérations des protocoles de jalonnement non dépositaires ou sur l’écosystème DeFi plus large.
Les utilisateurs doivent rester informés des conditions du marché et des évolutions réglementaires, et examiner attentivement les risques associés avant de s’engager dans des activités de jalonnement non dépositaires.
Pourquoi le jalonnement non dépositaire est important pour DeFi
Le jalonnement non dépositaire joue un rôle crucial dans la promotion des principes fondamentaux de décentralisation et d’autonomisation des utilisateurs qui sous-tendent l’écosystème DeFi. En réduisant le recours aux entités centralisées et aux dépositaires, le jalonnement non dépositaire améliore la résilience et la décentralisation des réseaux blockchain.
Dans le système financier traditionnel, les particuliers s’appuient souvent sur des intermédiaires et des institutions centralisées pour gérer leurs actifs et faciliter les transactions financières. Cette centralisation du pouvoir et du contrôle a conduit à des problèmes tels que le manque de transparence, des frais élevés et un accès limité aux services financiers pour de nombreux individus et communautés.
L’écosystème DeFi vise à relever ces défis en créant un système financier plus ouvert, transparent et inclusif construit sur des technologies décentralisées comme la blockchain. Le jalonnement non dépositaire joue un rôle crucial dans cette vision en permettant aux utilisateurs de prendre le contrôle de leurs actifs financiers et de participer aux processus de validation et de sécurité des réseaux blockchain sans recourir à des intermédiaires.
Favorise la décentralisation
En réduisant le recours aux entités centralisées et aux dépositaires, le jalonnement non dépositaire améliore la résilience et la décentralisation des réseaux blockchain. Lorsque les utilisateurs mettent leurs actifs en jeu via des protocoles non dépositaires, ils contribuent à la décentralisation des processus de validation et de consensus du réseau, le rendant plus résistant à la censure, à la manipulation ou aux points de défaillance uniques.
Cette décentralisation est un principe fondamental de l’écosystème DeFi, car elle vise à créer un système financier plus équitable et inclusif qui n’est pas contrôlé par une seule entité ou un groupe d’entités.
Encourage l’innovation
La nature ouverte et sans autorisation des protocoles de jalonnement non dépositaires favorise l’innovation et le développement de nouvelles applications et services DeFi. Les développeurs peuvent s’appuyer sur ces protocoles, créer de nouveaux produits financiers et étendre l’écosystème DeFi.
En permettant aux utilisateurs de participer au jalonnement et de gagner des récompenses sans dépendre d’intermédiaires centralisés, les protocoles de jalonnement non dépositaires créent de nouvelles opportunités pour les individus de générer des revenus passifs et de participer à la croissance de l’écosystème DeFi.
De plus, la transparence et le manque de confiance des protocoles de jalonnement non dépositaire encouragent l’expérimentation et l’innovation, car les développeurs peuvent s’appuyer sur ces systèmes ouverts et vérifiables, favorisant ainsi la création de nouveaux instruments et services financiers qui répondent mieux aux besoins des utilisateurs.
Tendances et prévisions futures
À mesure que l’espace DeFi continue d’évoluer, le jalonnement non dépositaire devrait gagner encore plus de popularité et d’adoption :
– Intégration croissante avec des écosystèmes DeFi plus larges : les protocoles de jalonnement non dépositaires seront plus étroitement intégrés à d’autres applications et services DeFi, permettant aux utilisateurs de participer de manière transparente à diverses activités DeFi tout en conservant l’auto-garde de leurs actifs.
– Avancées dans les interfaces conviviales et les fonctionnalités de sécurité : des efforts seront déployés pour développer des interfaces plus intuitives et conviviales pour le jalonnement non dépositaire, le rendant plus accessible à un public plus large. De plus, les progrès en matière de fonctionnalités de sécurité, telles que des solutions améliorées de gestion des clés et des outils d’audit de contrats intelligents, amélioreront encore la sécurité et la fiabilité du jalonnement non dépositaire.
– Émergence de nouveaux modèles de jalonnement et mécanismes d’incitation : à mesure que l’écosystème DeFi continue d’évoluer, nous pourrions assister à l’émergence de nouveaux modèles de jalonnement et mécanismes d’incitation qui améliorent encore les récompenses et les avantages potentiels pour les participants. Ces innovations pourraient inclure de nouvelles façons de distribuer les récompenses, de nouveaux types d’actifs de jalonnement ou l’intégration du jalonnement avec d’autres primitives DeFi.
– Clarté et adoption de la réglementation : à mesure que les cadres réglementaires autour des crypto-monnaies et de DeFi deviennent plus établis, nous pourrions assister à une adoption accrue et à une acceptation généralisée des solutions de jalonnement non dépositaire. Une réglementation plus claire pourrait apporter plus de confiance et de certitude tant aux utilisateurs qu’aux développeurs, favorisant ainsi la croissance et l’innovation dans ce domaine.
Conclusion
Le jalonnement non dépositaire représente un changement de paradigme dans la manière dont les utilisateurs interagissent avec les réseaux blockchain et participent aux processus de validation et de sécurité. En offrant une sécurité, une transparence et un contrôle améliorés, le jalonnement non dépositaire s’aligne sur les principes fondamentaux de décentralisation et d’autosouveraineté qui sous-tendent l’écosystème DeFi.
À mesure que l’espace DeFi continue de croître et d’évoluer, le jalonnement non dépositaire jouera un rôle de plus en plus important dans l’autonomisation des utilisateurs, la promotion de la décentralisation et la promotion de l’innovation. En permettant aux individus de participer à la validation et à la sécurité des réseaux blockchain sans recourir à des intermédiaires centralisés, le jalonnement non dépositaire a le potentiel de façonner l’avenir de la finance de manière plus ouverte, inclusive et sans confiance.
Cependant, il est important de reconnaître et d’aborder les défis et les risques associés au jalonnement non dépositaire, tels que la complexité technique, le risque d’erreur de l’utilisateur et les incertitudes du marché et de la réglementation. Des efforts continus pour améliorer l’éducation des utilisateurs, développer des interfaces conviviales et établir des cadres réglementaires clairs seront cruciaux pour garantir l’adoption généralisée et le succès des solutions de jalonnement non dépositaire.
En fin de compte, le jalonnement non dépositaire représente une étape importante vers la réalisation de la vision d’un système financier décentralisé et autonome, où les individus ont un plus grand contrôle et une plus grande autonomie sur leurs actifs et leurs activités financières. À mesure que cette approche continue de gagner du terrain, elle a le potentiel d’autonomiser les utilisateurs, de favoriser l’innovation et de remodeler l’avenir de la finance de manière plus équitable et inclusive.
Dubai, United Arab Emirates, August 1, 2024, Chainwire
Consumer adoption of cryptocurrencies is a snowball that is accelerating by the day. More and more people around the world are clamoring for access to DeFi. However, the user interface and user experience of cryptocurrencies still lag behind their fundamental utility, and users lack the simple and secure access they need to truly on-chain products.
Haust Network is a network and suite of products focused on changing this paradigm and bringing DeFi to the masses. To achieve this goal, Haust Network has announced its far-reaching partnership with bridgeseasoned veterans in rapidly delivering revolutionary blockchain utilities for projects. The Gateway team empowers blockchain developers to build DAOs, NFT platforms, payment services, and more. They drive adoption of crypto primitives for individuals and institutions around the world by helping everyone build their on-chain presence.
Gateway specializes in connecting sovereign blockchains to the Aggregation Layer (AggLayer). The AggLayer is a single unified contract that powers the Ethereum bridge of many disparate blockchains, allowing them all to connect to a single unified liquidity pool. The AggLayer abstracts away the complexities of cross-chain DeFi, making tedious multi-chain transactions as easy for the end user as a single click. It’s all about creating access to DeFi, and with Polygon’s technology and the help of Gateways, Haust is doing just that.
As part of their partnership, Gateway will build an advanced zkEVM blockchain for Haust Network, leveraging its extensive experience to deploy ultra-fast sovereign applications with unmatched security, and enabling Haust Network to deliver its products to its audience.
The recently announced launch of the Haust Wallet is a Telegram mini-app that provides users with access to DeFi directly through the Telegram interface. Users who deposit funds into the wallet will have access to all standard send/receive services and generate an automatic yield on their funds. The yield is generated by Haust Network’s interconnected network of smart contracts, Haustoria, which provides automated and passive DeFi yielding.
As part of this partnership, the Haust Network development team will work closely with Gateway developers to launch Haust Network. Gateway is an implementation provider for Polygon CDK and zkEVM technology, which the Haust wallet will leverage to deliver advanced DeFi tools directly to the wallet users’ fingertips. Haust’s partnership with Gateway comes shortly after the announcement of a high-profile alliance with the Polygon community. Together, the three will work to build Haust Network and connect its products to the AggLayer.
About Haust Network
Haust Network is an application-based absolute liquidity network and will be built to be compatible with the Ethereum Virtual Machine (EVM). Haust aims to provide native yield to all users’ assets. In Telegram’s Haust Wallet, users can spend and collect their cryptocurrencies in one easy place, at the same time. Haust operates its network of self-balancing smart contracts that interact across multiple blockchains and then efficiently funnel what has been generated to Haust users.
About Gateway
bridge is a leading white-label blockchain provider that offers no-code protocol deployment. Users can launch custom blockchains in just ten minutes. They are an implementation provider for Polygon CDK and have already helped projects like Wirex, Gnosis Pay, and PalmNFT bring new utility to the crypto landscape.
About Polygon Labs
Polygon Laboratories Polygon Labs is a software development company building and developing a network of aggregated blockchains via the AggLayer, secured by Ethereum. As a public infrastructure, the AggLayer will aggregate the user bases and liquidity of any connected chain, and leverage Ethereum as the settlement layer. Polygon Labs has also contributed to the core development of several widely adopted scaling protocols and tools for launching blockchains, including Polygon PoS, Polygon zkEVM, and Polygon Miden, which is currently under development, as well as the Polygon CDK.
Contact
Lana Kovalski
haustnetwork@gmail.com
- Ethena and ByBit will allow derivatives traders to use USDe as collateral.
- There is a risk in letting traders use an asset partially backed by derivatives to place more bets.
Ethena has downplayed the dangers of a new feature, which will allow traders to put up its synthetic dollar USDe as collateral when trading derivatives, which are risky bets on the prices of crypto assets.
While allowing users to underwrite their trades with yield-bearing USDe is an attractive prospect, Ethena said there is potential risk in letting traders use an asset partially backed by derivatives to place even more derivatives bets.
“We have taken this risk into account and that is why Ethena operates across more than five different sites,” said Conor Ryder, head of research at Ethena Labs. DL News.
The move comes as competition in the stablecoin sector intensifies.
In recent weeks, PayPal grown up the amount of its stablecoin PYUSD in circulation 96%, while the MakerDAO cooperative plans a rebrandingaiming to increase the supply of its DAI stablecoin to 100 billion.
US dollar growth stagnates
It comes as Ethena has lost momentum after its blockbuster launch in December.
In early July, USDe reached a record level of 3.6 billion in circulation.
That figure has now fallen by 11% to around 3.2 billion.
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New uses for USDe could boost demand for Ethena’s products.
This is where the new plan, announcement Tuesday with ByBit, one of its partner exchanges, is coming.
Ethena users create USDe by depositing Bitcoin or Ether into the protocol.
Ethena then covers these deposits with short positions – bearish bets – on the corresponding asset.
This creates a stable support for USDe, unaffected by price fluctuations in Bitcoin or Ether.
Mitigate risks
While using USDe as collateral for derivatives trading is proving popular, it is unclear what the effects will be if the cryptocurrency market experiences major fluctuations.
Using derivatives as collateral to place more bets has already had disastrous effects.
In June 2022, Lido’s liquid staking token stETH broke its peg to Ether following the fallout from the Terra collapse.
Many traders who used looping leverage to increase their stETH staking yields were liquidated, creating a cascade that caused the price of Ether to drop by more than 43%.
Ethena Labs founder Guy Young said: DL News His office and his partners have taken many precautions.
Ethena spreads bearish bets supporting the USDe across the five exchanges it partners with.
According to Ethena, 48% of short positions supporting USDe are on Binance, 23% on ByBit, 20% on OKX, 5% on Deribit, and 1% on Bitget. website.
In doing so, Ethena aims to minimize the impact of an unforeseen event on a stock market.
The same theory applies to the distribution of risks across different supporting assets.
Fifty percent of USDe is backed by Bitcoin, 30% by Ether, 11% by Ether liquid staking tokens, and 8% by Tether’s USDT stablecoin.
Previous reviews
Ethena has already been criticised regarding the risks associated with USDe.
Some have compared USDe to TerraUSD, an undercollateralized stablecoin that collapsed in 2022.
“It’s not a good design for long-term stability,” said Austin Campbell, an assistant professor at Columbia Business School. said as the USDe launch approaches.
Young replied to critics, saying the industry needs to be more diligent and careful when “marketing products to users who might not understand them as well as we do.”
Ethena has since added a disclaimer on its website stating that USDe is not the same as a fiat stablecoin like USDC or USDT.
“This means that the risks involved are inherently different,” the project says on its website.
Tim Craig is DL News DeFi correspondent based in Edinburgh. Feel free to share your tips with us at tim@dlnews.com.
In July 2024, the cryptocurrency industry suffered a series of devastating attacks, resulting in losses amounting to approximately $266 million.
Blockchain Research Firm Peck Shield revealed in an X post On August 1, attacks on decentralized protocols in July reached $266 million, a 51% increase from $176 million reported in June.
The most significant breach last month involved WazirX, one of India’s largest cryptocurrency exchanges, which lost $230 million in what appears to be a highly sophisticated attack by North Korean hackers. The attack was a major blow to the stock market, leading to a break in withdrawals. Subsequently, WazirX launched a program in order to recover the funds.
Another notable incident involved Compound Finance, a decentralized lending protocol, which suffered a governance attack by a group known as the “Golden Boys,” who passed a proposal who allocated 499,000 COMP tokens – valued at $24 million – to a vault under their control.
The cross-chain liquidity aggregation protocol LI.FI also fell victim On July 16, a hack resulted in losses of $9.73 million. Additionally, Bittensor, a decentralized machine learning network, was one of the first protocols to suffer an exploit last month, loming $8 million on July 3 due to an attack targeting its staking mechanism.
Meanwhile, Rho Markets, a lending protocol, suffered a $7.6 million breach. However, in an interesting twist, the exploiters research to return the stolen funds, claiming the incident was not a hack.
July 31, reports The Terra blockchain protocol was also hacked, resulting in a loss of $6.8 million across multiple cryptocurrencies. As crypto.news reported, the attack exploited a reentrancy vulnerability that had been identified a few months ago.
Dough Finance, a liquidity protocol, lost $1.8 million in Ethereum (ETH) and USD Coin (USDC) to a flash loan attack on July 12. Similarly, Minterest, a lending and borrowing protocol, saw a loss of $1.4 million due to exchange rate manipulation in one of its markets.
Decentralized staking platform MonoSwap also reported a loss of $1.3 million following an attack that allowed the perpetrators to withdraw the liquidity staked on the protocol. Finally, Delta Prime, another decentralized finance platform, suffered a $1 million breach, although $900,000 of the stolen funds was later recovered.
The convergence of Bitcoin’s robust security and Layer 2 scaling solutions has catalyzed the emergence of a vibrant DeFi ecosystem.
By expanding Bitcoin’s utility beyond simple peer-to-peer payments, these advancements have opened up a new frontier of financial possibilities, allowing users to participate in decentralized lending, trading, and other complex smart contract operations on Bitcoin.
Read on to learn about the rise of Bitcoin-based decentralized finance and how the space has expanded to accommodate a new generation of native assets and features.
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What is DeFi?
Decentralized finance (DeFi) represents a paradigm shift in financial services, offering internet-based financial products such as trading, lending, and borrowing through the use of decentralized public blockchains.
By implementing blockchains, smart contracts, and digital assets, DeFi protocols provide financial services through a decentralized ecosystem, where participants do not have to deal with intermediaries when transacting.
What is Bitcoin DeFi?
The inherent limitations of the Bitcoin mainchain in supporting the intricacies of decentralized finance have created the need to develop smart contract-based Layer 2 solutions.
Additionally, the advent of the Ordinals protocol in 2023, which facilitated the emergence of fungible token standards such as BRC-20 and Runes, catalyzed the growth of DeFi on the Bitcoin blockchain.
This expansion in protocol diversity has broadened the applications of the world’s leading cryptocurrency network beyond the core base-layer use cases around value preservation and transactional capabilities.
Therefore, Bitcoin DeFi has become a nascent sector within the digital asset market, after previously being a missing essential part of the Bitcoin ecosystem.
Bitcoin DeFi in its early days
Integrating decentralized finance (DeFi) concepts into the Bitcoin ecosystem has been a journey of innovation and perseverance. Early attempts to bridge the gap between Bitcoin’s fundamental simplicity and DeFi’s complexities have spawned pioneering projects that, while laying essential foundations, have also encountered significant obstacles.
Colored coins
Colored coins represented an early foray into tokenizing real-world assets on the Bitcoin blockchain. By leveraging the existing network to track ownership of assets ranging from stocks to real estate, this approach highlighted Bitcoin’s potential as a platform beyond digital currency. However, scalability and practical implementation challenges have limited its widespread adoption.
Counterpart
Building on the colored coins, Counterparty has become a platform for creating and trading digital assets, including non-fungible tokens (NFTs), on Bitcoin.
The introduction of popular projects like Rare Pepe NFTs has demonstrated the growing appeal of digital collectibles. However, constraints around user experience and network efficiency have hampered its full potential.
These early experiments, while not fully realizing their ambitions, served as valuable stepping stones, informing Bitcoin DeFi’s subsequent developments. Their challenges highlighted the need for more sophisticated infrastructure and protocols to harness the full potential of decentralized finance on the Bitcoin network.
Bitcoin DeFi Today
Today, building DeFi applications on Bitcoin is primarily done in the realm of Layer 2 (L2) networks. This architectural choice is motivated by the limitations of Bitcoin’s base layer in supporting complex programmable smart contracts.
Bitcoin’s original design prioritized security and decentralization over programmability, making it difficult to develop sophisticated DeFi protocols directly on its blockchain. However, the recent emergence of protocols like Ordinals, BRC-20, and Runes, while not DeFi in their own right, has sparked possibilities for future DeFi-like applications on the main chain.
In contrast, L2 solutions offer a scalable and programmable environment built on Bitcoin, enabling the creation of various DeFi products.
By expanding Bitcoin’s capabilities without compromising its core principles, L2s have become the preferred platform for developers looking to build DeFi applications that encompass trading, lending, staking, and more.
Leading L2 networks such as Lightning Network, Rootstock, Stacks, and Build on Bitcoin provide the infrastructure for these efforts. Some of these L2s have even introduced their own native tokens to the network, further expanding Bitcoin’s DeFi ecosystem.
Essentially, while Bitcoin’s core layer presents challenges for DeFi development, its security and decentralization have provided a foundational layer for the innovative L2 landscape to thrive.
Bitcoin Layer 2 offers a promising path to building a robust and thriving Bitcoin-based DeFi ecosystem that offers trading, staking, lending, and borrowing. All you need is a DeFi Wallet like Xverse to access the new world of decentralized financial services secured by Bitcoin.
Conclusion
The integration of DeFi principles into the Bitcoin ecosystem, primarily facilitated by Layer 2 solutions, marks a significant evolution in the digital asset landscape.
Building on the foundational work of pioneers like Colored Coins and Counterparty, the industry has evolved into more sophisticated platforms like Rootstock, Stacks, and Build on Bitcoin to create a thriving Bitcoin-powered DeFi ecosystem.
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